Bienvenue en 2023! Je suis Nader Ansary, vice-président des marchés avancés. En tant que nouveau dirigeant de la division ACES de HUB, je suis impatient d’apporter de la valeur ajoutée à votre entreprise. Au cours des 20 dernières années, je me suis concentré sur l’assistance aux conseillers sur le marché des grands dossiers. J’ai hâte de partager avec vous de nombreuses idées et concepts au fur et à mesure que nous grandirons ensemble. Depuis mon retour à HUB, je commence à avoir une idée des sujets et des concepts qui vous intéresseront. 

Un sujet de discussion qui est revenu à plusieurs reprises depuis qu’il a joint l’équipe HUB est les « conventions entre actionnaires ».

Lorsque deux personnes ou plus font des affaires ensemble, elles peuvent envisager de mettre en place un accord entre actionnaires. L’objectif d’un pacte d’actionnaires est de fournir des éclaircissements lors de la mise en œuvre de décisions commerciales importantes, comme la manière dont les administrateurs sont nommés, la manière dont les actions peuvent être transférées/vendues, la manière de régler les désaccords, les droits des actionnaires, etc. Sans cette clarification écrite, des actionnaires aux opinions divergentes peuvent finir par être en désaccord, ce qui peut entraîner des interruptions de l’activité.

Dans le cadre de ce blogue, nous nous concentrerons exclusivement sur la section consacrée à la section de la convention d’achat-vente d’un pacte d’actionnaires. Cette section importante présente le plan d’urgence au cas où le propriétaire de l’entreprise décéderait prématurément ou deviendrait invalide. En l’absence d’une convention d’achat-vente, lors de l’un de ces événements dévastateurs, les actionnaires restants peuvent se retrouver à devoir gérer l’entreprise avec le conjoint de leur partenaire décédé ou handicapé.  Aussi importants que soient ces documents, ils ne sont pas toujours en place. Même lorsque les documents ont été rédigés, ils doivent être révisés périodiquement et tenus à jour. Souvent, ils sont rangés et, au fil du temps, les propriétaires d’entreprise peuvent oublier leur structure ou devenir obsolètes.

Une bonne question à poser pour entamer la conversation avec votre client propriétaire d’entreprise pourrait être la suivante : « Si quelque chose arrivait prématurément à votre partenaire commercial, quels sont les plans d’urgence pour votre entreprise? » Dans la plupart des cas, les clients ne se souviendront pas de ce qui a été inséré dans l’accord au moment où il a été rédigé. C’est une excellente occasion de demander une copie du document pour examen et de s’assurer qu’il reflète toujours les souhaits des propriétaires.

Une convention d’achat-vente correctement structurée et financée peut garantir que la famille du défunt reçoive la juste valeur marchande de ses intérêts dans l’entreprise, tout en permettant aux propriétaires survivants de continuer à gérer l’entreprise avec le moins de perturbations possible.  Fournir un capital garanti pour financer une convention d’achat-vente à l’aide d’une assurance vie peut être une excellente porte d’entrée pour vous.  Une fois le client engagé, il est temps de demander une copie de la convention d’actionnaires existante, une copie de l’organigramme de la société et la juste valeur marchande de la société.

Il est important de s’assurer que la convention est à jour et reflète les souhaits de chaque actionnaire. De plus, une section d’achat-vente bien rédigée d’une convention entre actionnaires devrait mentionner l’assurance et suggérer la méthode d’achat et de vente la plus avantageuse sur le plan fiscal en fonction de la structure de l’entreprise. Une fois que le contrat d’actionnaire, l’organigramme de la société et la JVM de la société sont disponibles, l’étape suivante consiste à effectuer un test d’impact de la situation et à démontrer les différents résultats.

Dans notre exemple, supposons que John et Mike possèdent une entreprise en exploitation à 50/50 qui a une JVM de 10 millions de dollars. Dans ce scénario, la section d’achat-vente indique qu’en cas de décès prématuré de l’un des actionnaires, le propriétaire survivant aurait le droit d’acheter les actions à la succession du défunt. L’entreprise de John et Mike avait de solides flux de trésorerie et des bénéfices non répartis. Ils n’étaient pas trop préoccupés par le fait que le survivant apporte les 5 millions de dollars nécessaires pour financer l’achat et la vente des actions des partenaires décédés. En réalité, même si 5 millions de dollars reflètent la valeur de 50 % de l’entreprise, ce n’est certainement pas le véritable coût du rachat.

Dans la plupart des cas, sans assurance, les frais d’intérêt doivent être ajoutés au coût total, car les ententes prévoient l’achat des actions sur plusieurs années (c.-à-d. 5 ou 10 ans). De plus, les actions sont achetées avec des dollars après impôt et le coût total doit donc être majoré du taux d’imposition des sociétés. Enfin, le coût des ventes et les marges bénéficiaires doivent également être pris en considération. Une fois les marges bénéficiaires, les taxes et les frais d’intérêt pris en compte, la société pourrait avoir besoin de générer jusqu’à 25 millions de dollars de revenus pour dégager 5 millions de dollars.

Maintenant que John et Mike comprennent l’impact d’un décès prématuré, non satisfaits du coût réel de la transaction, leur perspective a changé. Au lieu de considérer l’assurance comme une dépense, ils la considèrent désormais comme une solution rentable.